全球领先的加密货币交易平台

在全球稳定币市场持续扩张的背景下，美国于近期在稳定币监管政策方面迈出重大步伐，通过一系列立法与行政举措，试图构建全面且规范的监管框架，重塑稳定币行业生态。

当地时间 7 月 18 日，美国总统特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），这一法案堪称美国稳定币监管的里程碑。《天才法案》明确规定，仅获得联邦或州政府许可的金融机构有权合法发行稳定币，非金融科技公司需借助合规金融实体参与，杜绝监管套利。同时，强制实行 “100% 储备制度”，要求所有发行的稳定币必须有等额美元现金或美国国债作为坚实储备支撑，从根源上防范金融风险，保障稳定币价值稳定。例如，若某金融机构计划发行 1 亿美元稳定币，就需储备 1 亿美元现金或等值美国国债。

该法案还设立稳定币破产保护机制，严格要求发行机构将用户资金与公司运营资金隔离。一旦发行方陷入破产困境，用户资产享有优先清偿权，极大程度保障了投资者权益。此外，法案纳入 “反数字美元条款”，禁止美联储面向公众发行央行数字货币（CBDC），避免政府借助数字货币监控民众资金流向，平衡政府权力与民众隐私。

在此之前，美国证券交易委员会（SEC）下属的企业融资部门于 4 月 4 日发布声明，清晰界定特定美元支持的稳定币不属于证券范畴。这为部分符合条件（如与美元 1:1 挂钩、可 1:1 赎回美元、储备资产低风险且高流动性）的稳定币发行与交易松绑，促进其在商业支付、资金转移、价值存储等领域的应用，推动稳定币融入主流金融体系。

美国银行政策研究所（BPI）联合美国银行家协会等组织发声，呼吁国会收紧稳定币监管。他们指出《天才法案》存在潜在漏洞，虽禁止发行方直接向代币持有者支付利息，但未限制关联公司（如加密货币交易所）向持有稳定币的用户提供奖励，这可能导致资金从传统银行体系流出，扰乱金融秩序。据美国财政部 4 月报告预估，高收益稳定币可能致使高达 6.6 万亿美元存款外流，冲击银行信贷业务。